判断档案 · 6 次调研 · 2026-07-02 至 2026-10-15 · 方向：高位震荡转跌 ×1 · 震荡 ×5
圆点里的数字是第几次调研，最新一次用主色标出；灰线为每日收盘。
| 调研 | 当时判断 | 调研日收盘 | 之后到下一次 |
|---|---|---|---|
| 610-15 | ↔ 震荡置信度低 | 193.82 | −0.7%至今 |
| 510-01 | ↔ 震荡置信度低 | 226.8009-30 | −14.5% |
| 409-10 | ↔ 震荡置信度中 | 232.37 | −2.4% |
| 308-21 | ↔ 震荡置信度中 | 246.21 | −5.6% |
| 207-31 | ↔ 震荡置信度中 | 277.00 | −11.1% |
| 107-02 | ↘ 高位震荡转跌置信度中 | 322.29 | −14.1% |
支撑在于第二季度收入利润持续增长；CPU与DCU具备业务基础；三季报将验证经营质量。
较上次：方向不变
利润增速在加快，但 167.78 倍 PE 要求下半年利润继续提速。
较上次：方向不变，置信度由中转为低
营收增速仍在加快，但毛利率已连续四期下降、估值接近行业中位数的两倍。
较上次：方向不变
营收高增但毛利率连降四期，估值在为「H2 必须再加速」买单。
较上次：方向不变
高增长已被 236 倍 PE 提前定价，中报是唯一的裁判。
较上次：方向由「高位震荡转跌」转为「震荡」
业绩高增（2026Q1 营收 +68.06%）但 PE/PB 处自身近三年 99.6% 分位、约为行业中位数 3 倍，DCU 市占率约 5% 仍显著落后昇腾；未建仓宜观望不追高，已持有按条件管理回撤。
收盘价取自 Stocks 行情库（未复权），数据截至 2026-10-16。调研日不是交易日时取前一个交易日收盘（表中小字为实际取价日）。「之后到下一次」是相邻两次调研日收盘价之比，最新一篇算到数据截止日；区间内若有分红送转会有偏差。只作回看，不构成买卖建议。