判断档案 · 4 次调研 · 2026-07-14 至 2026-09-28 · 方向：偏震荡 ×1 · 震荡 ×3
圆点里的数字是第几次调研，最新一次用主色标出；灰线为每日收盘。
| 调研 | 当时判断 | 调研日收盘 | 之后到下一次 |
|---|---|---|---|
| 409-28 | ↔ 震荡置信度低 | 232.64 | −24.2%至今 |
| 309-07 | ↔ 震荡置信度中 | 239.25 | −2.8% |
| 208-18 | ↔ 震荡置信度中 | 278.28 | −14.0% |
| 107-14 | ↔ 偏震荡 | 311.39 | −10.6% |
营收连续 4 期同比增长超过 25%，但上半年净利润里有一半以上是一次性收益。
较上次：方向不变，置信度由中转为低
上半年营收同比增长 30.68%、归母净利润同比增长 113.61%，但利润增幅主要来自非经常性损益，主营利润增速远低于表观增速。
较上次：方向不变
主业拐点真、表观利润假——8-25 中报见分晓。
较上次：方向由「偏震荡」转为「震荡」
产业逻辑扎实——国内溅射靶材第一、全球第二、唯一进入台积电 3nm 量产的本土厂，AI 算力资本开支拉动半导体上游景气，但股价年初 92 元一路涨到 7 月初峰值 394 元（YTD 一度 +329%）后回落至基准日 311.39 元，估值被推到历史极端高位（市盈率 TTM 约 156 倍、市销…
收盘价取自 Stocks 行情库（未复权），数据截至 2026-10-16。调研日不是交易日时取前一个交易日收盘（表中小字为实际取价日）。「之后到下一次」是相邻两次调研日收盘价之比，最新一篇算到数据截止日；区间内若有分红送转会有偏差。只作回看，不构成买卖建议。