判断档案 · 4 次调研 · 2026-06-23 至 2026-10-17 · 方向：震荡偏涨 ×1 · 震荡 ×3
圆点里的数字是第几次调研，最新一次用主色标出；灰线为每日收盘。
| 调研 | 当时判断 | 调研日收盘 | 之后到下一次 |
|---|---|---|---|
| 410-17 | ↔ 震荡置信度低 | 306.9110-16 | —尚无后续行情 |
| 309-26 | ↔ 震荡置信度中 | 435.0009-24 | −29.4% |
| 209-05 | ↔ 震荡置信度中 | 386.0009-04 | +12.7% |
| 106-23 | ↗ 震荡偏涨置信度中 | 552.00 | −30.1% |
支撑在于二季度归母净利润约翻倍；光模块主营有产业应用支持；市盈率低于库内行业中位。
较上次：方向不变，置信度由中转为低
营收翻倍已经兑现，Q3 要证明下半年还能继续加速。
较上次：方向不变
上半年营收与净利润同比翻倍、二季度环比继续加速，但下半年券商一致预期隐含的利润要求极高，且美国对高速光模块的进口限制尚未定稿。
较上次：方向由「震荡偏涨」转为「震荡」
多头握有 1.6T 量产 + 北美巨头资本开支翻倍 + Q1 还原汇兑后净利同比 +110% 的兑现弹性；空头压制项是 PE TTM ~57×（基本 EPS 口径）/ ~75×（摊薄_最新股本）/ PB ~28× 的高估值 + 汇兑+H 股稀释的不确定性。
收盘价取自 Stocks 行情库（未复权），数据截至 2026-10-16。调研日不是交易日时取前一个交易日收盘（表中小字为实际取价日）。「之后到下一次」是相邻两次调研日收盘价之比，最新一篇算到数据截止日；区间内若有分红送转会有偏差。只作回看，不构成买卖建议。